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巴士的點評｜小心美國加息的風暴 - 盧永雄
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    • 劉婕

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    [社評轉載] 巴士的點評｜小心美國加息的風暴 - 盧永雄
    #1
    發表於 2022-1-19 09:27 
    自二○二○年疫情開始，過去兩年，美國的貨幣政策極其寬鬆。聯儲局將利率減到零，並且每月印錢一千二百億美元買國債等債券，大量放水到市場，以抵抗新冠疫情對美國經濟帶來的衝擊。美國大力放水的副作用就是大幅推高股市等資產市場，洶湧而來的美元亦外溢到其他經濟體，造成環球投資市場上漲。但在美國大力印錢一年多之後，負面效應亦逐漸浮現，比較突出的就是帶來環球通脹，而美國的通脹亦都相當劇烈。去年十二月，美國通脹率按年大升至7%，創了四十年以來最大升幅。而同期中國的通脹率只有1.5%，遠低於美國。
    美國經濟本來已經比較強勁，又遇上高通脹，聯儲局最近的會議記錄就顯示，美國不單止想停止印錢，還打算沽出此前買入的債券，變相收水。另一方面，市場亦預期美國今年會加息三次，每次0.25厘，合共0.75厘，更有人估會加息四次。
    若美國真的這樣快速收水和加息，這就是習主席所講的「急煞車」，造成的效應是美元匯價快速上升，加劇資本回流美國。這將對新興市場的經濟造成很大的衝擊，特別是那些借美元外債較多的新興市場，因為美元匯價上升，那些國家的本幣貶值，等如要還的錢就會更多。過去有很多新興國家爆發的金融風暴，就是和美元升值有關。上世紀九十年代，克林頓政府上場，採取「平衡預算」政策，削減赤字，就令到美元一路升值，最終觸發亞洲金融風暴。
    其實，去年美國的貨幣政策尚未作出「急轉彎」，新興市場已有很大的「燶」味，主要原因是美國因對抗疫情而大量印錢，遇上供應鏈斷裂，令到食物和能源成本大幅上升，推高了很多新興國家的通脹率。而通脹率急升就令到當地的幣值下跌，進一步加劇了輸入性通脹。她們為了對抗通脹，唯有加息。
    去年美元兌全球六隻主要貨幣升值6.7%，巴西央行全年累計加息0.575厘，而巴西雷亞爾兌美元仍然下跌超過8%。土耳其則反其道而行，在高通脹環境下不但不加息，還減息，希望減息可以刺激經濟，就令到土耳其里拉兌美元去年重挫超過20%。
    美國還未正式收水，新興國家經濟去年已經手忙腳亂。今年美國開始收水，恐怕危機更大。國基會（IMF）上周預警，在聯儲局準備加息，Omicron變種病毒株令世界經濟增長放緩之際，新興經濟體要做好承受衝擊的準備，可能會出現艱難時期。
    路透社形容一個最經典、最古老的難題，正在重演。這些新興經濟體需要額外支持的時候，反而要收緊貨幣政策以對抗通脹，但加息將令經濟進一步下滑。
    習主席呼籲美國要採取負責任的經濟政策，把控好緊縮貨幣政策的外溢效應，避免對發展中國家造成衝擊。但以美國的行事方式，對這些公益的呼籲，可能會愛理不理。所以，全世界都應該綁好安全帶，預備衝擊到來。
    https://hd.stheadline.com/news/columns/417/20220119/967518/專欄-巴士的點評-小心美國加息的風暴-盧永雄

    當人們的焦點只關注在 中國GDP何時超越美國時, 亞洲金融危機 悄然又至。

    為何亞洲各國領教過1998金融風暴, 和2008金融海嘯後, 大家也沒有得到教訓去警惕, 仍然依賴美元作為環球流通的貨幣?

    有留意中國在2008年已經擺脫了美國陷阱, 不止成為大贏家, 更挽救了不少被美債陷害的國家的人, 相信只有歐洲人。
    因為他們懂得靠聯盟歐洲體系, 去抗衡美國, 但也逃不了陷入金融海嘯的後遺症裡。

    [ 本帖最後由 劉婕 於 2022-1-20 09:57 AM 編輯 ]


    #omicron #新冠肺炎
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    #2
    發表於 2022-1-19 17:39 
    1998 金融風暴
    2008 金融海嘯
    2022 金融核彈
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    劉婕

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    #3
    樓主 發表於 2022-1-20 09:59 
    引用:
    原帖由 Sin+Cos 於 2022-1-19 05:39 PM 發表
    1998 金融風暴
    2008 金融海嘯
    2022 金融核彈
    今次核爆, 美國該要自食其果了。
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    robin09

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    #4
    發表於 2022-1-20 10:55 
    引用:
    原帖由 劉婕 於 2022-1-20 09:59 AM 發表

    今次核爆, 美國該要自食其果了。
    美國應該還是大贏家，
    在美元霸權下，絕大多數國家根本不能夠抵擋美元潮汐。
    只是這次，中國有可能成為另一個大贏家，
    1.回流的美元會有相當一部分來到中國。
    2.因為美元流出而資金鍊斷裂的國家，會更歡迎人民幣來填補空缺，加速人民幣國際化進程。
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    劉婕

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    #5
    樓主 發表於 2022-1-20 11:17 
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    引用:
    原帖由 robin09 於 2022-1-20 10:55 AM 發表

    美國應該還是大贏家，
    在美元霸權下，絕大多數國家根本不能夠抵擋美元潮汐。
    只是這次，中國有可能成為另一個大贏家，
    1.回流的美元會有相當一部分來到中國。
    2.因為美元流出而資金鍊斷裂的國家，會更歡迎人民幣來填補空缺，加速人民幣國際化進程。
    在人民幣境外流通的擴大, 最終必然導致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。
    實現中國經濟存量之保值: 如果人民幣在對外經濟貿易中能更廣泛地作為結算貨幣，我們的企業須承擔的外匯風險就會更低，政府經營外匯儲備的壓力也會大為緩解。
       促進中國經濟增量之平衡 人民幣國際化可有效控制外匯儲備的增長，緩解匯率壓力與加大中國與其主要區域及資源夥伴國之間經濟與貿易平衡協同發展等方面有重要意義。
       獲得更大的政治經濟話語權 人民幣被中國貿易夥伴逐步接受為結算貨幣，將加大中國在國際貿易中的影響力，更為中國政府的匯率政策增加主動性與靈活度。而人民幣在向國際儲備貨幣邁進的每一步都是中國在全球地緣政治話語權提升的具體體現。
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    #6
    發表於 2022-1-20 12:29 
    引用:
    原帖由 robin09 於 2022-1-20 10:55 AM 發表

    美國應該還是大贏家，
    在美元霸權下，絕大多數國家根本不能夠抵擋美元潮汐。
    只是這次，中國有可能成為另一個大贏家，
    1.回流的美元會有相當一部分來到中國。
    2.因為美元流出而資金鍊斷裂的國家，會更歡迎人民幣來填補空缺，加速人民幣國際化進程。
    中國在2021篤破樓市泡沬,科網股等高槓桿既投資..
    人民幣釘著美國,慢慢升值...
    加上和各國貿易量遠超美國..
    人仔和各國貨幣互換下令好多國家可以避過量依靠美元..
    未來一年手頭美債係工具,可利用其作為投資新興國既資本..
    和美國搶奪新興國優質投資..
    至少令美國贏少左好多...
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    ilovenikita

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    #7
    發表於 2022-1-20 17:11 
    引用:
    原帖由 robin09 於 2022-1-20 10:55 AM 發表

    美國應該還是大贏家，
    在美元霸權下，絕大多數國家根本不能夠抵擋美元潮汐。
    只是這次，中國有可能成為另一個大贏家，
    1.回流的美元會有相當一部分來到中國。
    2.因為美元流出而資金鍊斷裂的國家，會更歡迎人民幣來填補空缺，加速人民幣國際化進程。
    美國既問題唔係無錢, 引美元回流解決唔到美國問題
    何況現在美錢有第二個更好既去向,中國
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