何謂量化寬鬆?
印銀紙只是我們一個用詞,而並不是真的在印刷廠將一張張銀紙印出來,亦不會流到市場,而是將這些在電腦上的數字往後加零,而大部份的數字就用作買美債和美國股市,部份用作平衡開支用途。
這個做法並不會對通漲向上或向下的影響,而是用赤字控制一個正常運作國家能夠操作,而當股票上升(即是百業有新的資金來源、可以創造職位,同時政府亦可有各項稅收),當人民有入息,就自然有消費,同時亦會制造一定的通漲出來,而縮表的作用亦是看整體經濟運作週期是否真的這樣暢順,就在市場上收回當日濫發的貨幣,意思是在股市或者在債市收回,而主要是在債市,而收回的債券則註消,這樣就能將流通量滅少來平衡債券的購買力,其實這只是我簡單的理解,但這個當年濫發貨幣和想收回濫發的過程裡,是一套經濟理論,並沒有實際操作上確定的把握,所以今天有些舊經濟理論為什麼行不通,原因就是在經濟運作裡面,本來由金本位演變成信用本位,再而進程到沒有信用的操作過程裡的時間考驗。
***************
所以如果我們用美國和日本這兩個地區同樣作濫發貨幣(當然亦可舉例整個歐盟),大家可以看到美國的情況和日本是完全不一樣!
我們先從日本為什麼可以跟隨美國濫發而好像比較安全,甚至是出口亦因日元貶值而錄得正數。
日本是用長期民間的儲蓄(即是藏富於民從力量),用作這場長期鬥爭,即是日本是用其民間的財富力量去賭這局棋,所以日本在美匯上的大儲備,在政治上永遠跟隨美國,再將人民最後的財富來賭上一把,所以如果從政治上去分析日本在政經這兩個範疇裡,日本的政治取向會相對容易去理解,因為日本已經走不回頭。
**************
而美國的運作,首先其國民並沒有儲蓄習慣,所以美國這套經濟理論維持在剪羊毛這一套以往用之有效的方法,所以美國在特朗普的個人立場,本身其是看到現在美國的現狀,美國第一和將各項工商業回到美國,這在美國立場是對的,但這是一個矛盾的政策,原因在於美國之可以經常去剪羊毛,就是要維持強大的軍力,而這些強大的支出,往往是收縮經濟背馳,但美國沒有強大的軍力去展示,則其美元地位亦會不保,所以在量化寬鬆和美元地位這是—兩個範疇來的。
*************
縮表理論上可以維持美元在國際上的流通量減少,從而支持美元在國際間的影響力,而在美國國內,如果百業興旺亦可減低因縮表帶來的影響,這主要是在美元是否貶值這個問題來找一個平衡,故此美股居高不下,其中原因當然很多,但有一部原因是這些美元作為資產的美元,並沒有真正回到實體層面,而是投於在股票市!場裡的大公司,而由這些公司去擴大其規模,這好像聽落很矛盾,既然錢已經回流到美國,為什麼還熱烈地投在股市而不是直接投放在實體歷建設上呢?
************
所以在現在這一個階段,其實是去美元化的一個檢驗期,而所謂去美元化,我再講多次,並不是將美元去掉用其他貨幣取待的意思,去美元化只是一個名詞,大家明白就是。
***********
在人民幣石油計價而背後用黃金支撐的方案,大家可以去科普一下,宋鴻兵先兩期亦有專題講過,但其結論是偏向人民幣計價並不成功,但這是其主觀立場,而將話題兩分法來解讀,這點宋沒有錯,但如果大家先看看其論點,其實如果細心再自行分析,其實這已經代表在人民幣計價石油這項目裡,真的是起到去美元化其中一個力量!
***********
所以我們今天可以看得到而了解得到美國可以對付中國的招數(知識產權、不歡迎大型中國企業投資美國、重大合併拒絕中國參與,將中國的一些產能高懲罰稅等等),而這些招數在今天來看,對中國已經沒有多大影響力了!
在國際政治上,東北亞問題亦無法作為國際霸權的角色去主導,反而被三胖全權指揮話語權。
***********
所以到這一刻,幾乎全球股市都向上,這就正如我以往所講,資金池不足,但為什麼資金池不足呢?因為全球濫發貨幣使然嗎?
如果有認真睇我這帖,就理應馬上有一個疑問?你好像也是矛盾非常!是嗎?
既然我前段講美國及其他國家都在濫發貨幣,而貨幣本身大部份都是有效有序地由政府投放在債市和股市,何來流落民間?何以觸發資產物價上升呢?這是矛盾點嗎?
***********
大家如果用另外一種思維去看問題,就大概看到一些現狀出來,以往日本客是旅遊大客,日本女人一生總要有幾個名牌包,這是上世紀的共識,但今天中國旅客連廁所板都買回國,而這些產品根本就在中國制造,但在外地購物是要用外匯,即是將多餘的美元資產,由政府之手轉而用民間力量去消化,將某種貨幣在各個資金池裡釋出(有如大壩洩洪一樣,另一個洩洪渠道是一帶一路)。
***********
今天中國已經發全力去美元化,而人民幣在國際上的認受性並不急於提升,因為去得美元幾多,其回報就是人民幣認受性越大,這是一種正常反差的比對。
************
美國開發頁岩氣及大舉修例,退出氣候協議,就是要美國自行生產石油及相關產品,這意味著美國本身的石油政策和美元定價石油權這種訊息背道而馳,所以看在中東及俄羅斯這些產油國眼中,既然美國自力更新自產自銷兼自用,而其他國家的產油量如果繼續用美元計價,則比當年美國不自產但還是購買來得恐怖,所以不論大家是否接受人民幣計價,但去美元化或者在美元計價外找到一個相對保險的作法,是一種國際共識,而這點在宋鴻兵節目裡就沒有提及!共只是用現在的數據和期貨交易量去比分美元計價的龐大,這點在經濟理論上是說得通,但在政治大勢和美元轉向這個層面,其著力點就沒有提及了!
************
但不論怎樣,美國還是一個強大的國家,當所有辦法都行不通時,只有兩個解決方案。
1.就是發動大型戰爭。
2.和中國坐低四四六六拆掂佢,而不是現在這種又拖又拉,自說自話的方法。
***********
個人取向美國今天並沒有能力向中國發動大型戰爭(即使找得到借口),因為美國如果在未來的貿易戰裡每出一招,中國都會最後斷其後路。舉個例:如果美國對中國光伏進行報複性的附加稅,中國就不出口這類產品,最後甚至中國完全不出口產品到美國作為最後的損失,但這之前,美債和美匯何去何從呢?
所以今天我們可以看到一個現實面,就是美國的股市升,其中一個理由是美股不容跌(指大跌),因為大跌會引發另一個金融風暴出來,而這個風暴這次是沒有辦法再用量化去解決,因為現在多了一個去美元化的國際主題,所以一但美股崩盤,當然其他國家都有嚴重影響,但去美元化的進程在漫長的收復過程裡,就自動將美元由今天的地位去除。
以上當然是個人盲猜,但個人每一個猜想都會身體力行,故此今天的我由不足5%現金到現在大概35%,就是等那一天,但維持65%在股市及其他工具上去博這個大時代的上升浪,而這個現金比例是剛剛好(本來是制定30%現金,但意外才導致多了現金儲備)